Specyfika wyceny spółek giełdowych z wykorzystaniem Excela

Do kogo adresowane jest nasze szkolenie Specyfika wyceny spółek giełdowych z wykorzystaniem Excela?

• Analityków papierów wartościowych z domów maklerskich;
• Prezesów zarządu (CEO), członków zarządu ds. finansowych (CFO) spółek giełdowych i planujących pierwszą ofertę publiczną;
• Dyrektorów finansowych, analityków finansowych, kontrolerów finansowych obecnych i przyszłych spółek giełdowych;
• Doradców w firmach konsultingowych;
• Biegłych rewidentów – dokonujących w swojej pracy weryfikacji założeń testów na utratę wartości (goodwillu, udziałów) i weryfikacji rozliczenia ceny nabycia (PPA);
• Rzeczoznawców majątkowych chcących poszerzyć swoje kompetencje;
• Biegłych wyceny przedsiębiorstwa, chcących zweryfikować swoje dotychczasowe doświadczenie;
• Pracowników kancelarii prawnych zaangażowanych w transakcje związane ze spółkami giełdowymi;

Zapraszamy także wszystkie osoby, zainteresowane tematyką wycen.

Jaki jest cel szkolenia Specyfika wyceny spółek giełdowych z wykorzystaniem Excela?

• Zaprezentowanie różnych standardów wartości stosowanych w przypadku wyceny spółek giełdowych tj. wartość wewnętrzna, inwestycyjna, godziwa, rynkowa, etc.
• Zapoznanie Uczestników z najczęstszymi metodami wyceny spółek giełdowych tj. metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF, w tym FCFF, FCFE), metoda zdyskontowanych dywidend (DDM), metoda mnożników giełdowych.
• Omówienie etapów analizy fundamentalnej tj. analiza wewnętrzna (w tym finansowa) i analiza zewnętrzna (w tym makroekonomiczna, branży, konkurencji). 
• Określenie czynników decydujących o wartości przedsiębiorstwa w podziale na finansowe, marketingowe, niematerialne.
• Analiza krytyczna raportów analitycznych sporządzonych przez polskie domy maklerskie
• Zaprezentowanie praktycznych przykładów wycen dwóch spółek giełdowych
• Modelowanie finansowe z wykorzystaniem arkusza Excel 

Kogo dotyczy i czym jest wycena spółek giełdowych?

• Dotyczy najbardziej rozwiniętej formy organizacyjno-prawnej jaką jest spółka akcyjna (na podstawie jednostkowego sprawozdania finansowego) lub grupy kapitałowej (na podstawie skonsolidowanego sprawozdania finansowego)
• Polega najczęściej na poszukiwaniu wartości wewnętrznej (fundamentalnej) akcji i jej porównanie z ceną giełdową akcji (jeśli celem wyceny jest przygotowanie raportu zakończonego rekomendacją inwestycyjną ang. equity research)
• Wymaga zrozumienia specyfiki wycenianej spółki i identyfikacji jej kluczowych czynników wartości (ang. value drivers), sporządzenia solidnej analizy finansowej, a także zrozumienia otoczenia analizowanej spółki (sytuacja makroekonomiczna, analiza branży, analiza konkurencyjna)
• Stanowi często wyzwanie dla biegłego wyceny przedsiębiorstwa / analityka, ponieważ musi on samodzielnie sporządzić prognozę finansową wycenianej spółki na podstawie jej analizy historycznej i zrozumienia jej otoczenia.
• Wymaga od jej autora nie tylko umiejętności analitycznych, ale także umiejętności opowiadania o spółce i procesie wyceny (ang. storytelling)
• Stanowi wyzwanie dla biegłego rewidenta 

Najczęstsze przyczyny wyceny spółek giełdowych, które będą omawiane na szkoleniu to:

• Oszacowanie wartości wewnętrznej akcji w celu porównania z jej ceną giełdową;
• Obliczenie wartości inwestycyjnej akcji dla potrzeb ogłoszenia wezwania lub dla potrzeb weryfikacji finansowych warunków transakcji (ang. fairness opinion)
• Oszacowanie wartości wewnętrznej akcji dla potrzeb pierwszej oferty publicznej (IPO)
• Testy na utratę wartości (ang. impairment test analysis) – goodwillu (wartości firmy), wartości udziałów/akcji (equity value) (MSR 36)
• Rozliczenie ceny nabycia (ang. Purchase Price Allocation, PPA) wg MSSF-3 (Połączenie jednostek gospodarczych), MSR-38 (Aktywa niematerialne)

Jakie są korzyści z wzięcia udziału w szkoleniu Specyfika wyceny spółek giełdowych z wykorzystaniem Excela?

• Zrozumienie czynników wpływających na wartość spółki giełdowej (value drivers);
• Uczestnicy szkolenia dokonają krytycznej analizy raportów analitycznych przygotowanych przez polskie domy maklerskie;
• Razem z prowadzącym Uczestnicy przygotują wycenę spółek giełdowych z wykorzystaniem arkusza Excel;
• Szczegółowa analiza założeń dla potrzeb szacowania WACC;
• Poznanie specyfiki raportu analitycznego dla potrzeb wyceny;
• Analiza założeń do testów na utratę wartości goodwillu, udziałów.